從歷史上看，每個五年計劃期間軍工集團(tuán)的業(yè)績與二級市場表現(xiàn)均呈現(xiàn)前低后高的規(guī)律，疊加當(dāng)前時點我國多種新一代重要武器裝備集中亮相，軍改落地后裝備補償式增長，以及軍民融合持續(xù)推進(jìn)，判斷2019-20年國防軍工將有較佳投資機會。而從產(chǎn)業(yè)的角度講，軍工材料企業(yè)的營收同比增長一般領(lǐng)先于下游國防軍工9-12個月兌現(xiàn)，2018年軍工材料或?qū)⒂休^好的投資機會。此外，軍工材料還具有相對高的技術(shù)壁壘和利潤水平，以及相對低的估值。應(yīng)重點關(guān)注具有高行業(yè)集中度、高技術(shù)性的品種，如鈦合金、碳纖維復(fù)合材料、高溫合金等。

軍品鈦合金2018-2022年有望進(jìn)入高速發(fā)展時期，建議關(guān)注軍品鈦材行業(yè)的三家企業(yè)：

寶鈦股份(19.01 +0.58%,診股)：國內(nèi)鈦材龍頭，產(chǎn)能全國最大，擁有研制軍品鈦材的傳統(tǒng)，其較大的產(chǎn)能保證了在武器裝備放量時期的業(yè)績彈性;

西部材料(8.80 +2.56%,診股)：通過多年研發(fā)逐漸擴大軍工鈦產(chǎn)品市場，目前已經(jīng)向國家大型運輸機供應(yīng)鈦材產(chǎn)品，未來提升空間較大;

西部超導(dǎo)：老牌軍工鈦材企業(yè)，我國多個軍機型號鈦材供應(yīng)商，市場先發(fā)優(yōu)勢較大，且產(chǎn)品中軍品比例高，盈利能力在三家中處于最高的水平。